《可转债投资魔法书（第2版）》的京东读书想法

《可转债投资魔法书（第2版）》的京东读书想法 

 

# 《可转债投资魔法书（第2版）》的京东读书想法

第7节 为什么说可转债是中国特色最安全的投资

100元以下，越跌越买；100元~130元之间，不动如山；130元以上，安全就继续持有，赚多了就变现，收放自如！（甚至标准放松点，接近100元，或者回售保护价以下，或者到期收益率为正。）

第15节 4个指标透视可转债之回售条款——可转债的保护伞

回售保护条款的核心思想是这样的：

在可转债存续的一定时间内，如果公司股票收盘价在N个交易日低于当期转股价格的一个阈值（这个阈值一般要低于向下修正转股价）时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值的103%或面值100元+当期计息年度利息回售给本公司。任一计息年度可转债持有人在回售条件首次满足后可以进行回售，但若首次不实施回售的，则该计息年度不应再行使回售权。

第26节 为什么可转债的收益率这么恐怖

为什么可转债的收益率高得这么离谱？原因无他，不亏损和复利的叠加效应而已。

第28节 为什么可转债能保底，仍然有人说亏损

上了140元、180元的可转债，还有100%保底的保护吗？

第4章 可转债投资三大流派和八项注意

三大流派中，安全分析派是风险最小的，也是最简单的，简单到不可思议。

如果你没有信心持有可转债到130元以上，那么你最好一分钟也不要持有它。

要站在大股东的角度想问题，越狡猾越好，越卑鄙越安全。

要有最坏的打算。

不要在面值以下割肉。切记！切记！

没有最好的方式，只有最适合自己的方式。

第29节 安全分析派：掐头去尾的忍者神龟

总结：在110元以下买，最多放两年，收益30%以上抛，

总的来说，安全分析派是真正懂得了可转债投资精髓的，也是真正理解了安全的重要性。在他们看来，赚多少钱固然重要，但是不被风险的巨浪打湿、打沉才是第一位的。所以，无论外面是黄金万两，还是烽烟万丈，安全分析派总是像忍者神龟那样缩在坚固的壳子里，不为所动，既不在100元以下畏惧割肉，也不在140元以上贪婪死守，掐头去尾，安安心心地就吃100元到130元、140元这30%~40%的利润，看似愚钝，其实大巧若拙。

第35节 直接复制可转债指数

市场上最有影响力的可转债指数是天相可转债指数和中信标普可转债指数

第37节 王印国分析师和讯可转债公开组合

此外，2013年7月~8月还发行了一只银华转债指数增强分级债券基金，以中证转债指数为跟踪标的，母基金份额为转债基金，场内份额按7:3比例分成稳健收益类份额（转债A）和积极收益类份额（转债B），其中转债B份额的初始杠杆为3.33倍，也可以参考投资。

现在我们一起来拜读一下这个组合，原文网址：http://bond.hexun.com/wyg/index.html。

王印国分析师的所有文章，都发布在和讯债券频道的分析师专栏中，读者可以收藏拜读，网址：http://bond.hexun.com/wyg/index.html。

第38节 最省心的组合：面值——最高价折扣法

让我们再次回顾一下操作思路：

步骤1，在面值附近买入可转债，越低越好；

步骤2，不断记录可转债价格的最高点，持有可转债不动；

步骤3，一旦可转债价格跌破当前最高点的90%，或从最高价跌掉10元，立即卖出；

步骤4，重复步骤1的过程，不到面值附近绝对不买。

第40节 5+1：相信基金经理，直接购买可转债基金

参看博客首页置顶文章，网址：blog.sina.com.cn/hj10n。

第44节 原理：安全第一，逐次抵抗

因此，到期安全价110元，就是一个安全价格：保证到期安全。

第45节 效果：错落有致，好整以暇

这就是最简单粗犷的三条线。

怎么用？简单，不到三条安全线，就不安全，就不保底，就根本不买。

进入了第一条安全线（到期安全价），就少买点，保本了嘛！

进入了第二条安全线（当期回售价），就再买点，更安全了嘛！

进入了第三条安全线（面值100元），就多买点，更更安全了嘛！

● 选中了某只可转债，买多少比例合适？

答案依然很简单，但是并不一致。

简单是原理简单：给每条线设一个持仓比例即可。比如“3:3:4”或“3:5:2”等。

一般而言，因为重仓线价格往往少见，建仓线又过于容易遇到，3:4:3比例最有普遍性；如果没有风格或偏好，那就先从3:4:3开始挂档起步吧！（非定论，适合自己最好。）

来自京东读书

导出日期：2021-09-03

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